热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交游 客户端

　　卓创资讯分析师 安光

　　【导语】5月10日PTA产能运行率降至60%傍边，降至2021年10月以来的低点，距离近七年内的低点59%仅一步之遥，PTA产能运行率是否触底？

188bet体育app中国官网

　　装配集聚施行 产能运行率降至5年内低点

　　5月10日PTA产能运行率降至60%傍边，降至2021年10月以来的低点。4月份开动PTA装配干与集聚施行阶段，不异部分缠绵外的装配减停产，5月PTA日度产能运行率抓续下降。本轮PTA产能运行率抓续下落的主因是缠绵内施行装配无间实施施行，此前PTA社会库存偏高、3-4月PTA分娩亏欠、PX去库存等身分共振，导致PTA减停产较多。

　　预期：PTA产能运行率触底 但低开工对阛阓提振后果欠安

　　预估本轮PTA产能运行率触底，短期保管低位轰动，但本轮PTA装配施行对阛阓的提振后果有限，主因是下流聚酯工场开工偏低且连续开释缠绵减产的言论，聚酯开工负荷抓续下降，对冲了PTA供应减少的影响。

　　PTA施行缠绵较多 短期产能运行率轰动在60%-63%

　　按PTA施行缠绵来看，5月12日海南PTA装配出料提负荷，开云2026世界杯赛程分析官网PTA产能运行率上升至63%，解脱60%的整数关隘。5月中旬，预估华东220万吨（遐想产能，本色250万吨）PTA装配可能施行，另一套220万吨PTA装配可能重启，届时PTA产能运行率将片时降至60.54%之后再回升至63%。山东及江苏的PTA装配施行缠绵可能脱期，暂无明确的官宣施行日历，明陞M88体育(中国)2026世界杯官方IOS|Android手机app下载5月下旬至6月中上旬可能莫得新增的PTA装配施行，因此预估PTA产能运行率阶段触底。

　　另外，5月PTA加工费上升，畛域5月12日，PTA月均加工费429元/吨，环比上升59%，多量比年投产的PTA装配表面盈利。阛阓暂未交游调油逻辑，预估短期PX行情将不会强于PTA，PTA加工费上升将利于部分此前泊车的PTA装配重启。

　　下流聚酯工场开工下降 显著低于旧年同时

　　本年需求不足预期且远低于旧年同时，将弱化PTA装配施行的影响。畛域5月12日，下流聚酯开工负荷81%，较2025年同时下落9个百分点。继涤纶短纤工场文告施行缠绵之后，涤纶长丝大厂也开释了可能减产的言论，需求可能续降的利空对冲了PTA供应下降的影响。聚酯工场制品库存偏高，聚酯工场对PTA现货采购积极性不高，需求欠安利空PTA产能运行率。

　　要而言之，预估短期PTA产能运行率触底，部分PTA装配可能脱期施行且PTA加工费利于此前泊车的PTA产能重启，短期PTA产能运行率保管低位轰动。但PTA低产能运行率对阛阓提振后果有限，主因是下流聚酯工场开工下降且显著低于旧年同时。

新浪互助大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：李铁民 m88体育